शारीरिक वितरण
वायदा या वायदा जैसे डेरिवेटिव अनुबंध या तो नकद-निपटान किए जा सकते हैं या अनुबंध की समाप्ति तिथि पर भौतिक रूप से वितरित किए जा सकते हैं। जब कोई अनुबंध नकद-निपटान किया जाता है, तो समाप्ति तिथि पर अनुबंध की शुद्ध नकदी स्थिति खरीदार और विक्रेता के बीच स्थानांतरित हो जाती है।
भौतिक डिलीवरी के साथ, अनुबंध से जुड़ी अंतर्निहित परिसंपत्ति भौतिक रूप से पूर्व निर्धारित डिलीवरी तिथि पर वितरित की जाती है। आइए शारीरिक प्रसव का एक उदाहरण देखें। मान लें कि दो पार्टियां $58.40 के वायदा मूल्य पर एक साल (मार्च 2019) कच्चे तेल के वायदा अनुबंध में प्रवेश करती हैं। निपटान तिथि पर वस्तु की हाजिर कीमत के बावजूद, खरीदार विक्रेता से 1,000 बैरल कच्चा तेल (1 कच्चे तेल वायदा अनुबंध के लिए इकाई) खरीदने के लिए बाध्य है। यदि मार्च में किसी समय सहमत निपटान दिवस पर हाजिर कीमत $58.40 से कम है, तो लंबे अनुबंध धारक को नुकसान होता है और छोटी स्थिति को लाभ होता है। यदि हाजिर कीमत $58.40 के वायदा मूल्य से ऊपर है, तो लंबी स्थिति में लाभ होता है, और विक्रेता हानि दर्ज करता है।
प्रथम सूचना दिवस को समझना
डिलीवरी नोटिस वायदा अनुबंध में शॉर्ट पोजीशन के धारक द्वारा लिखा गया एक नोटिस है जो क्लियरिंगहाउस को निपटान के लिए वस्तु वितरित करने के इरादे और विवरण के बारे में सूचित करता है। इसके बाद क्लियरिंगहाउस खरीदार, या लंबित डिलीवरी के लॉन्ग पोजीशन धारक को एक डिलीवरी नोटिस भेजेगा।
पहले नोटिस दिवस (एफएनडी) के अलावा, वायदा अनुबंध में दो अन्य प्रमुख तिथियां अंतिम नोटिस दिवस, अंतिम दिन विक्रेता खरीदार को वस्तुओं को वितरित कर सकता है, और अंतिम व्यापारिक दिन , जिसके बाद वस्तुओं को वितरित किया जाना चाहिए। किसी भी वायदा अनुबंध के लिए जो खुला रहता है। एक हेजर जो एक उत्पादक है, अपने आउटपुट की कीमत तय करने के लिए वायदा अनुबंध बेच सकता है। इसके विपरीत, एक हेजर जो उपभोक्ता है वह अपनी आवश्यकताओं के लिए कीमत तय करने के लिए वायदा अनुबंध खरीद सकता है।
वायदा स्थिति को बंद करने और भौतिक डिलीवरी से बचने का एक सामान्य तरीका अनुबंध की परिपक्वता को बढ़ाने के लिए रोल फॉरवर्ड निष्पादित करना है। ब्रोकरेज फर्म जो मार्जिन खातों के साथ वायदा कारोबार की अनुमति देती हैं, उन्हें निवेशकों को पहले नोटिस के दिन के बाद अपने मार्जिन खातों में धनराशि बढ़ाने की आवश्यकता हो सकती है, ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि वे वितरित वस्तु के लिए भुगतान कर सकते हैं ।
पारंपरिक ज्ञान कहता है कि सभी व्यापारियों के लिए सर्वोत्तम अभ्यास एफएनडी से दो व्यापारिक दिन पहले आना है। इस तरह यदि कोई आउट ट्रेड या त्रुटियां होती हैं, तो व्यापारियों के पास एफएनडी से पहले किसी भी मुद्दे को ठीक करने के लिए एक पूरा ट्रेडिंग दिन होता है। जो व्यापारी अभी भी लंबे समय तक रहना चाहते हैं वे हमेशा अगले महीने में आगे बढ़ सकते हैं। जिस बात पर जोर देने की जरूरत है वह यह है कि वायदा अनुबंध जोखिम प्रबंधन उपकरण हैं। उनका उद्देश्य खरीद अनुबंध होना नहीं है।
प्रथम सूचना दिवस क्या है?
पहला नोटिस दिवस (एफएनडी) वह दिन है जिसके बाद वायदा अनुबंध खरीदने वाले निवेशक को अनुबंध की अंतर्निहित वस्तु की भौतिक डिलीवरी लेने की आवश्यकता हो सकती है। पहले नोटिस का दिन अनुबंध के अनुसार अलग-अलग हो सकता है और यह विनिमय नियमों पर भी निर्भर करता है।
यदि डिलीवरी माह का पहला व्यावसायिक दिन सोमवार, 1 अक्टूबर था, तो पहला नोटिस दिन आम तौर पर एक से तीन व्यावसायिक दिन पहले आएगा, इसलिए यह बुधवार, 26 सितंबर, गुरुवार, 27 सितंबर, या शुक्रवार, सितंबर हो सकता है। 28. अधिकांश निवेशक पहले नोटिस के दिन से पहले अपनी स्थिति बंद कर देते हैं क्योंकि वे भौतिक वस्तुओं का मालिक नहीं बनना चाहते हैं। सीएमई समूह के अनुसार, केवल लगभग 2.5% वायदा अनुबंध वास्तव में भौतिक डिलीवरी के लिए जाते हैं।
चाबी छीनना
- पहला नोटिस दिवस (एफएनडी) वायदा अनुबंध में निर्दिष्ट एक तारीख है जिसके बाद अनुबंध का मालिक अंतर्निहित परिसंपत्ति की भौतिक डिलीवरी ले सकता है।
- पहले नोटिस का दिन और उसके विनिर्देशों को वायदा अनुबंध विवरण द्वारा बताया जाएगा।
- व्यवहार में, अधिकांश डेरिवेटिव व्यापारी भौतिक डिलीवरी की संभावना से बचने के लिए अपनी समाप्ति स्थिति को बंद कर देते हैं या रोलओवर कर देते हैं।
